Dolar bisa dibilang mata uang internasional yang dominan, dan telah selama sekitar 77 tahun, yaitu, sejak negara-negara yang berpartisipasi dalam Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1944 mengadopsi dolar sebagai mata uang resmi cadangan mereka. Menurut laporan internasional, 59 persen dari cadangan devisa dunia saat ini disimpan dalam dolar, 20 persen dalam euro, 6 persen yen Jepang dan 5 persen dalam pound Inggris, sedangkan bagian dari yuan Cina (atau renminbi) masih kurang dari 3 persen.
Ketegangan geopolitik yang telah mendorong beberapa negara untuk mencari alternatif dolar AS, serta perubahan keseimbangan kekuatan ekonomi dan munculnya China sebagai pesaing kuat bagi Amerika Serikat, transformasi teknis yang memfasilitasi transaksi keuangan digital, munculnya cryptocurrency telah dibahas selama bertahun-tahun. Kontroversi atas perang Ukraina akhirnya muncul kembali dengan perang di Ukraina dan sanksi keras yang dikenakan pada Rusia oleh Amerika Serikat dan negara-negara Barat.
Pada akhir Januari tahun ini, cadangan devisa Rusia diperkirakan mencapai $ 469 miliar. Presiden Vladimir Putin berharap bahwa cadangan itu akan menjadi jaminan bagi negaranya terhadap dampak sanksi Barat, setelah pelajarannya setelah invasinya ke Krimea pada tahun 2014. Tetapi akun itu tidak berlaku karena, kali ini, sanksinya lebih keras dan termasuk cadangan Bank Sentral Rusia yang berlokasi di luar negeri. Sanksi tersebut merampas setengah dari cadangan devisa Moskow dan menempatkan hambatan serius pada perdagangan internasionalnya.
Situasi ini tidak hanya tercermin di Rusia, tetapi juga mengirim sinyal ke negara lain. China, yang memantau dengan cermat perang Ukraina dan konsekuensinya dan sadar bahwa itu mungkin menjadi target sanksi AS di masa depan dalam bayang-bayang perjuangan sengit antara dirinya dan Washington untuk pengaruh dan posisi kepemimpinan dalam ekonomi global, adalah salah satunya. Pembekuan cadangan devisa Rusia berarti bahwa cadangan ini tidak menyediakan tempat yang aman. Oleh karena itu, negara-negara lain mungkin berpikir bahwa diversifikasi cadangan devisa mereka akan memberikan lebih banyak kepastian daripada memasukkan semua telur mereka ke dalam keranjang dolar. Faktanya, dominasi dolar mulai menghadapi pertanyaan sejak lama; Beberapa negara telah secara efektif bergerak untuk mendiversifikasi cadangan moneter mereka dengan euro, sterling, yen dan akhirnya yuan. Bagian dolar dari cadangan devisa global pada awal abad ini turun dari 70 persen pada akhir tahun lalu menjadi 59 persen. Namun, sejauh ini, tidak ada alternatif untuk mengganti dolar. Bahkan yuan, yang bergantung pada kekuatan ekonomi China yang sangat besar, tidak membentuk alternatif di mata sebagian besar lingkaran keuangan global. Alasannya adalah kurangnya transparansi, serta ketakutan tradisional bahwa sifat otoritas pusat di Beijing berarti dapat membuat keputusan yang menyebabkan fluktuasi mata uang.
Ada orang-orang yang percaya bahwa tantangan terbesar terhadap dolar bisa datang dari mata uang digital di masa depan. Saat ini ada 100 negara yang mempertimbangkan kemungkinan menggunakan mata uang digital, mewakili sekitar 90 persen dari produk domestik bruto dunia. Antara empat bank sentral terbesar di dunia (Bank Sentral Eropa, Bank of England, Bank of Japan dan Federal Reserve AS), AS tampaknya tertinggal dalam langkahnya untuk mengadopsi proyek dolar digital. Hal ini disebabkan oleh perselisihan di kalangan politik dan keuangan, rintangan peraturan dan dampaknya terhadap sistem keuangan global.
Tetapi para pembuat keputusan AS sadar bahwa dunia sedang berubah dan pada akhirnya akan beralih ke mata uang digital. Selama beberapa tahun terakhir, dunia transaksi keuangan telah menyaksikan revolusi digital, dengan pertumbuhan pesat cryptocurrency tidak resmi seperti Bitcoin, adopsi sistem pembayaran elektronik oleh generasi baru, secara bertahap menjauh dari kertas dan koin, dan memilih untuk membayar menggunakan ponsel dan sistem sentuh. Pandangan yang berlaku sekarang adalah bahwa jika bank sentral tidak bertindak untuk mengikuti perubahan ini, orang dapat beralih ke sistem informal alternatif, terutama cryptocurrency.
Masalah lain yang mengkhawatirkan Amerika Serikat adalah bahwa peluncuran yuan digital China telah bergeser ke cryptocurrency dengan mencoba memperluas penggunaannya di antara warganya sebagai langkah pertama dalam adopsi dalam hubungan perdagangannya dengan negara lain.
Mengingat perubahan ini, Kongres AS telah mulai menunjukkan minat yang berkembang pada cryptocurrency. Pada bulan Januari, FED menerbitkan sebuah artikel tentang perdebatan internal tentang cryptocurrency dan dolar digital. Dalam artikel tersebut, ia berbicara tentang manfaat potensial dari gagasan mata uang digital resmi, seperti memfasilitasi sistem pembayaran, mengurangi biaya ke lembaga keuangan, dan mempertahankan posisi dolar sebagai mata uang penting dalam sistem keuangan global. Namun, ia juga mengangkat beberapa keberatan dan kekhawatiran tentang kemungkinan dampak dari langkah tersebut pada stabilitas moneter dan keuangan.
Pembicaraan tentang mata uang digital baru atau mata uang yang menantang dolar dan mencoba mencegahnya dari posisinya sebagai mata uang cadangan global bukanlah hal baru. Ini belum tentu sudut pandang Amerika Serikat, dengan musuh dan musuh seperti China dan Rusia pada sumbernya. Mantan Gubernur Bank of England Mark Carney, misalnya, menyerukan diakhirinya dominasi dolar AS atas sistem keuangan global sebagai mata uang cadangan moneter "resmi", berbicara pada pertemuan gubernur bank sentral global di Jackson Hole, AS, pada 2019. Dia mengatakan kedaulatan ini telah mencapai tahap di mana itu merupakan hambatan bagi pemulihan ekonomi global yang berkelanjutan.
Carney merujuk pada fakta bahwa banyak negara di seluruh dunia menyimpan sejumlah besar cadangan uang dolar untuk mengamankan diri mereka sendiri di masa-masa sulit, yang berarti menyisihkan sejumlah besar uang yang dapat digunakan dalam siklus perdagangan dan ekonomi global. Dia juga menunjukkan bahwa setidaknya setengah dari tagihan perdagangan internasional menggunakan dolar sebagai sistem pembayaran, membuat banyak negara rentan terhadap dampak tidak langsung dari fluktuasi ekonomi AS dan nilai dolar.
Carney juga mengatakan dia pikir mata uang digital global dapat digunakan untuk diadopsi oleh bank sentral di berbagai negara, bukan dolar, yang dapat "mengurangi dampak dominan dolar AS pada perdagangan global." Jika pangsa mata uang digital baru ini dalam faktur komersial meningkat, guncangan di Amerika Serikat (di negara lain) akan memiliki efek yang kurang kuat, katanya.
Dia menambahkan bahwa mata uang digital global yang didukung oleh sekelompok besar negara akan memungkinkan pemerintah untuk mengedarkan uang yang saat ini mereka simpan dalam dolar seperti polis asuransi di masa-masa sulit. Dia menyamakan transisi dari dolar ke mata uang digital global baru ke akhir dominasi Pound Inggris di pasar keuangan global 100 tahun yang lalu. Sejak pidato Carney yang luas, banyak yang berbicara tentang cryptocurrency dan masa depan dolar AS. Pada awal Februari, Direktur Jenderal IMF Kristalina Georgieva memberikan pidato di Dewan Atlantik, sebuah think tank di Washington, tentang masa depan uang dan munculnya konsep mata uang digital. Mengacu pada negara-negara seperti China dan Swedia yang telah melakukan terobosan di bidang ini, ia mengatakan dunia telah mencapai tahap uji coba dengan melewati tahap membahas gagasan mata uang digital.
Perdebatan tentang masa depan sistem moneter internasional tidak akan berhenti, terutama dengan intensifikasi perjuangan untuk pengaruh internasional, penargetan dolar yang tertunda dalam periode mata uang digital yang akan datang, dan meningkatnya pergerakan ke arah ini di antara banyak negara, termasuk Rusia, Cina dan India, yang telah bergerak untuk melakukan transaksi perdagangan bersama mereka dalam rubel, yuan dan rupee. Pertanyaannya di sini adalah: Bagaimana Amerika Serikat akan menanggapi tantangan ini?
